觀點綜述：DeepSeek掀起算力新範式 芯片支出仍有望強勁增長

花旗分析師表示，盡管DeepSeek的成功引發了對人工智能開發成本的質疑，但AI支出目前應該會繼續強勁增長，並指出這家公司的模型以利用雲服務提供商為基礎，而這項技術仍處於起步階段。也依然看好芯片製造商，但下調了部分目標價。

分析師評論：

花旗分析師Christopher Danely表示，盡管AI支出增長似乎沒有放緩，但“最終需要看到某種投資回報（ROI），否則支出可能會迅速放緩”。

“每當AI支出大幅放緩時，博通將受到最大影響，這是考慮到其24%的AI敞口和70%的倍數擴展，”Danely寫道。

注：博通股價周一暴跌17%，市值蒸發近2000億美元

花旗表示，“鑒於科技的AI敞口為8%，該公司也將受到影響”，而“也會受影響，但影響較小，因為其MI300產品非常適合DeepSeek使用的開放式AI係統，這對AMD來說可能是件好事”。

摩根士丹利分析師Joseph Moore表示：“對DeepSeek發布的反應之強烈令我們感到意外”。

分析師Harlan Sur表示，“正如DeepSeek所展示的那樣，AI效率的提高應該會刺激更大的需求，並推動進一步創新”。

“大型語言模型的創新正在推動新的AI模型架構的創新，”Sur寫道。

Rosenblatt說，另一種有競爭力的大型語言模型的出現對於Ambarella、CEVA、和Synaptics的“網絡邊緣AI處理器”來說是個好消息。

美國超大規模雲服務商（hyperscaler）將學習這些模型，“不要認為它們會因此削減對數據中心、GPU、光纖和以太網的資本支出”。